贝克街探案官
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小米相关题材炒作逻辑真的能成立吗？
2025年6月26日，小米公司举行了一场盛大的发布会，主题为“小米人车家全生态”。在此次发布会上，小米正式推出了YU7、MIX Flip 2以及AI眼镜。小米方面表示，这些产品不仅是为适应先进时代精英需求而设计的科技杰作，同时也标志着小米在核心技术领域取得的最新成就。
小米YU7系列包含三个不同的配置版本，分别是价格定位在25.35万元的标准型；售价达到27.99万元的Pro型；以及售价高达32.99万元的Max型。
小米SU7 Ultra配备了赛道专业套装，其售价高达62.99万元；同时，市场上还有小米SU7 Ultra纽北限量版，其售价更是达到了81.49万元。除此之外，还有小米平板、小米15 Ultra系列以及其他REDMI系列产品可供选择。
在众多产品中，小米YU7无疑引起了市场的广泛关注。据悉，在发布会尚未落幕之际，众多消费者便纷纷离开会场，寻找信号良好的区域进行YU7的预订。
图源：网络
随后发布的预订数据显示，一小时内的订单量达到了289000台，仅3分钟便突破了200000台，国产汽车新势力们迎来了强劲的竞争者。对于传统整车企业来说，他们必须着手应对这种潜在的热销车型可能带来的销量压力，然而，他们的应对策略并不包括对所有车企财务状况的审查。
有观点指出，小米YU7在首日预订量上，达到35万至40万辆的数字并非没有可能，其锁定订单的数量大约占到了总销量的七成，这几乎等同于小米SU7自上市以来13个月（从2024年4月到2025年5月）的总销售成绩。
在现今的网络世界里，京东的创始人刘强东的一句名言广为流传：我们不要与雷军在营销方面进行比较，在这方面，我们确实无法与他抗衡。
然而实际上，那些仅擅长营销的公司，它们生产的产品往往难以获得消费者的认同。小米汽车之所以能在目前的市场上取得如此成就，这与它强大的供应链整合能力密切相关，这其中涉及不少上市公司。随着小米股价的上涨，与之相关的上市公司，尤其是那些与小米汽车业务相关的公司，其股价也相应地呈现出上升趋势。
众所周知，普遍观点依旧视二级市场为经济的风向标。考虑到小米的股价及其相关供应链企业的股价走势，小米汽车销量的激增无疑为这些企业带来了确定的收益增长，这一影响直接反映在公司的股价上。例如，小米汽车概念股中的模塑科技等公司股价便有所体现。
遗憾的是，模塑科技等小米的供应链合作伙伴的股价和业绩，都受到市场对小米汽车认可度的影响，这就要求小米不断推出能够得到市场认可的车型。在YU7大定之后，我们更应该关注新能源车市场的走向，以及小米汽车供应链的状况，因为小米汽车SU7尚未完成的订单仍需交付。
01
新能源车最终形态或非纯电汽车
新能源车研发的风潮席卷内地市场，插电式混合动力和纯电动车型之间的优缺点对比，始终是业界关注的焦点。关于应集中资源研发哪种技术路线，也成为热议的话题。有人甚至断言，纯电动化将是新能源汽车发展的必然趋势。然而，观察当前市场情况，纯电动车的市场渗透率仍然无法与插电式混合动力车型相抗衡。
根据乘联会提供的数据，自2025年起，新能源汽车的出口增长势头强劲，与此同时，传统燃油车的出口却呈现下滑趋势；具体到新能源汽车领域，插电式混合动力车型成为了出口增长的关键动力。在乘用车市场，新能源车型的渗透率不断提升，国内自主品牌的市场份额也在稳步上升。
从上市公司业绩的角度来看，在新能源车制造商中，率先实现盈利的企业主要采用插电式混合动力作为主要研发方向的整车企业，例如比亚迪、理想和赛力斯。比亚迪的情况无需赘述，其新能源车销量领先，且已停止生产燃油车，全面进入了新能源汽车的时代。
理想与赛力斯在发展路径上虽有差异，但总体目标相近，二者均通过插电式混合动力车型来获取利润。在“蔚小理”这一新兴造车势力中，理想率先实现了盈利；而赛力斯则完成了从传统轻型皮卡到新能源汽车领域的转型，并借助插电混动车型成功扭亏为盈。
有人指出，相较于纯电动汽车，插电式混合动力汽车的智能化水平相对较低，因此，全力推进纯电动汽车的发展将成为未来的必然趋势。其理由在于，智能化程度越高，所需的电量也就越多。
以小米YU7系列为蓝本，YU7、YU7 PRO以及YU7 MAX这三款车型均采用了纯电动驱动技术，它们分别配备了磷酸铁锂电池、磷酸铁锂电池和三元锂电池。在CLTC续航里程方面，YU7达到了835KM，YU7 PRO为770KM，而YU7 MAX则是760KM。尽管配置相对较低的YU7拥有最长的续航里程，但YU7 MAX在10%-80%的快充时间上最为迅速，仅需12分钟。此外，其15分钟的补能里程也是最高的，可达620KM。
由此可见，相较于更智能的纯电车型，其能耗更高；同样，配置更高级的车型油耗也更大。在燃油车时代，汽车制造商通过扩大油箱容量，改装者则通过加装副油箱来延长行驶里程，然而在新能源汽车时代，想要为电动车安装类似“移动电源”的装置却变得相当困难。因此，为了增强消费者的驾驶与乘坐感受，缓解续航方面的担忧，众多汽车制造商正积极研发高压快速充电技术。甚至有消息指出，某品牌车型能够在同一充电站内抢占其他品牌车型的充电资源，这一说法听起来颇为荒谬。
刘科院长认为，纯电车面临的首要挑战在于，在现有技术条件下，北方地区冬季难以充电或充电后续航里程大幅减少。即便这一问题得到解决，纯电车主真正需要超过600公里续航的场景并不多。大多数人的日常通勤距离在150公里以内。然而，由于锂电池的能量密度远低于燃油，携带如此庞大的锂电池在通勤过程中会导致能源消耗增加，这在某种程度上并不符合环保理念。
此外，放眼全球，无论是中国的首都北京，还是美国的纽约、英国的伦敦、德国的柏林、加拿大的多伦多、俄罗斯的莫斯科，乃至日本的东京等经济发达的城市，它们都经历寒冷的冬季，或是像川渝地区那样需要频繁克服地形挑战，纯电动车型在这些地方并不普遍适用。刘科的观点，恰好与今年上半年插电式混合动力车型出口量的上升趋势相吻合。
尽管充电速度尚未达到加油的效率，但充电式电动车依然是消费者的优先选择。例如，问界M5及M8、理想L6、零跑C16、秦L DM-i等多款新车都提供了插电混合动力版本。从长远来看，纯电动车仍受到续航里程焦虑和临时用车便利性的限制，而插电混合动力技术依然将是市场上主流的技术路线之一。
在这种形势下，仅仅依靠纯电动技术路线的汽车制造商，很可能会在与那些能够采取多种策略的对手竞争中处于劣势。
02
插混还能笑傲市场多久？
从市场视角考量，亦或依据技术发展方向，目前阶段插电式混合动力汽车无疑是新能源汽车技术实现商业化的最佳选择。然而，从长远角度来看，插电式混合动力汽车只是在智能化与续航能力之间寻求一种暂时的平衡，并不代表其能够长期主导市场。这是因为钠离子电池、固态电池等电池技术的突破即将到来。
针对小米目前销售的车型，SU7与YU7这两款车系均是通过采购外部电池进行组装而成。根据已公开的信息，小米汽车的电池供应商阵容中涵盖了弗迪、宁德时代等企业。
以宁德时代生产的钠离子电池为参照，在今年的4月份，该企业推出了多款具有创新性的技术，主要针对钠电池在能量密度增加和成本降低方面存在的挑战，致力于运用这些先进技术来增强电池的整体性能。
首先，我们采用了自生成负极技术，使得能量密度提高了大约50%；同时，我们创新性地开发了无膨胀负极技术，使得充放电过程中的应变接近于零；此外，通过高能SEI构建技术和低酸电解液技术的应用，我们成功提升了库伦效率并延长了循环寿命；在电解液体系重构方面，我们融合了表面电场调控技术和隔膜断层设计，从而实现了更高的安全性；在环保方面，由于钠离子电池的固有特性，其生产过程中的碳排放量比锂电池最高可降低60%。
目前，宁德钠电池在应用基础方面已取得进展，尤其在低温性能上，宁德通过在正极材料中应用多元快离子脱嵌技术，并结合专有的复合抗冻电解液，确保了钠离子电池在-40℃的极端低温环境中仍能维持超过90%的放电效率；而在高温条件下，即便在70℃时，该电池依然能够正常使用。
能量密度方面，钠离子电池的能量密度已达到175Wh/kg，这在该行业的量产电池中位居最高水平。在安全性方面，电池在满电状态下经过多方位挤压、被针刺穿透、以及电钻穿透的测试，均未产生烟雾，也没有任何感觉，而且在锯断的情况下并未发生起火或爆炸的现象。
宁德时代在电池技术上的成熟度可能较高，这导致小米汽车在推动电池技术实现新突破方面缺乏动力。在这方面，小米汽车与转型为新能源车厂的传统燃油车企赛力斯有相似之处。然而，两者之间也存在差异：小米汽车是从宁德时代等供应商那里采购成品件来组装自己的系统，而赛力斯则是直接从华为这样的“助力车企打造优质车辆”的企业那里引进完整的系统。
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目前阶段，小米或许需深化供应链管理以确保预售订单能迅速交付，然而从战略角度出发，小米或许应与供应商加强合作，甚至引领研发趋势，向消费者呈现令人耳目一新的产品。以比亚迪为例，它率先引领了1000V/10C的新时代，而那些如蔚小理等新兴的汽车制造商虽然长期宣传800V快充技术，却未能更进一步，似乎在800V这一标准上已经感到满足。
小米虽为行业新进者，却并未直接采用业界最先进的技术，而是选择了800V这一技术标准，这与其所标榜的“技术狂热”形象颇有差异。至于理想汽车和华为，尽管前者是一家车企，后者是一家tier1供应商，但两者均是通过插电式混合动力车型起家，在拓展纯电路线的过程中，似乎并未有其他企业像它们那样对纯电车型有着如此强烈的专注。
小米深知超快充在推广和实际使用中的关键作用，因此在其车型介绍中特别强调了快充所需时间以及15分钟内能够补充的续航里程，这样的做法使得YU7 MAX在快充速度和续航能力上显著超过了YU7和YU7 Pro。
遗憾的是，尽管YU7 Pro与YU7 MAX在配置上颇为接近，它们之间的价格却相差约5万元；而在YU7 Pro与YU7之间，尽管两者的价格差距大约为2万元，但YU7在快充时间、15分钟补能里程以及CLTC续航里程方面略胜一筹，唯一不足的是百公里加速成绩略逊于YU7 Pro，这让YU7 Pro的性价比显得不那么突出。
除了电力系统领域之外，智能座舱以及智能驾驶等领域也吸引了市场的广泛关注，鉴于篇幅所限，贝克街探案官将在稍后进行后续内容的更新。
