5月13日，全国企业破产重整案件信息网公布，哪吒汽车关联企业合众新能源汽车股份有限公司遭遇上海禹形广告有限公司提出的破产审查申请。此案已由浙江省嘉兴市中级人民法院负责审理。此事标志着哪吒汽车面临的资金链困境正式进入司法处理阶段。
前两天，业界流传着一种说法，说是“丰田汽车正在考虑对哪吒汽车进行收购”，然而，丰田汽车（中国）投资有限公司的品牌沟通部部长徐一鸣在接受媒体采访时表示：“对此一无所知。”
深陷财务危机，工厂传已停摆
此次破产申请的起因是合众新能源长期未能按时支付供应商的款项。据知情人士透露，到2024年底，该公司对供应商的欠款已累计超过60亿元，其供应链体系几乎濒临瓦解。根据橙柿互动电车志之前的多篇报道，哪吒汽车已经遭遇了减薪、裁员、停工以及被追讨工资和债务的困境。截至昨天，合众新能源累计的执行款已超过1.6亿元，同时，该公司还频繁成为被执行对象，牵涉到众多法律诉讼以及消费限制令。
在此之前，合众新能源虽已与134家供应商签署了价值20亿元的债务转为股权的协议，其中70%的债务转化为股权，剩余30%将分期偿还，然而，由于公司经营状况无法恢复，该协议并未能有效减轻其面临的危机。
为了应对困境，去年十二月，哪吒汽车进行了高层人事调整，张勇不再执掌CEO一职，转而成为公司顾问。而公司的创始人兼董事长方运舟则接替了CEO的职位。尽管如此，这一举措并未能完全消除外界的不安。进入今年年初，哪吒汽车宣布了新一轮的融资计划，然而，备受关注的上市计划却并未取得任何实质性进展。
三月中期，传闻哪吒汽车着手解散其研发部门，但该公司迅速辟谣，否认了这一说法。到了月底，哪吒汽车公布了一项重大举措，即与国内134家关键供应商达成了总金额超过20亿元的债务转为股权的协议。其中，宁德时代、国轩高科、北斗智联以及绿野汽车照明等知名供应商积极响应了这一计划。然而，紧接着，哪吒汽车经销商方面的问题便浮出水面。自三月起，我国超过三百家的经销商中，有二十多家经销商的负责人一同前往生产厂家进行维权行动，对“付款后未交付车辆”以及“未按时支付返利”等问题提出控诉，强烈要求厂家赔偿由此造成的经营损失，并恢复正常的售后服务。
4月25日，税务部门官方网站上公布的欠税信息中，提及了哪吒汽车关联企业合众新能源汽车股份有限公司新增的三份欠税通知，累计欠税金额达到215万元整。
五一节假期内，有关哪吒汽车流量欠费导致App断网的消息广泛传播，相关讨论在各大网络平台上成为热门话题。直到5月5日，App断网和官网无法正常访问的问题才得以解决，恢复正常使用。
当前哪吒汽车的生产线已完全停止运作，南宁、宜春等主要制造基地已暂停生产数月之久，其销售网络几乎陷入瘫痪，同时员工的大量流失使得流失率超过了80%。
从“低价黑马”到濒临破产
2014年，方运舟先生创立了合众新能源公司。到了2018年，公司推出了哪吒汽车品牌。该品牌秉持“为人民造车”的宗旨，专注于10万元级别的纯电动汽车市场。其首款车型哪吒N01，主要针对网约车市场和下沉市场。凭借其低价策略，哪吒N01迅速实现了销量增长。
2022年，哪吒汽车凭借哪吒U和哪吒V两款性价比较高的车型，售价介于5万至15万元之间，实现了年销量15.21万辆的佳绩，成功超越了蔚小理，成为新势力品牌的销量冠军。该公司的营销策略可概括为“农村包围城市”，主要针对的是下沉市场的刚性需求用户。
在资金筹集领域，合众新能源自2019年至2021年期间，得益于南宁、宜春等地生产基地的国有资本扶持，成功筹集了总计228亿元人民币的资金。特别是2023年，公司实现了70亿元的交叉轮融资，并计划在香港进行上市。
低价策略使其崛起，亦因低价而陷入困境，哪吒汽车长期依赖低廉售价以争夺市场份额，此策略使得其毛利率持续处于亏损状态，2021年至2023年累计亏损高达183亿元，平均每辆车的亏损额更是超过4万元。哪吒汽车立志于通过开拓中高端市场来扭转亏损局面，然而，2023年推出的哪吒S、哪吒GT等中高端车型，由于智能化程度不足、营销策略乏力，市场表现平平，未能突破价格瓶颈，陷入了“低端车型销量虽高但利润微薄，高端车型试图提升价格却难以获得市场份额”的尴尬境地。销售业绩持续大幅下降，2023年同比下降了16%，而2024年的销量更是锐减至6.45万辆，2025年第一季度更是交付量仅有487辆。
销量持续下降，首先是因为哪吒汽车长期依赖低价车型，导致品牌增值能力较弱，在2023年的价格战中，受到了比亚迪、广汽埃安等车企的强烈竞争，生存空间受到挤压。其次，在智能化转型的关键阶段，公司的研发投入明显不足，使得在智能化领域的竞争地位完全丧失。数据显示，哪吒汽车的研发投入比例在2022年达到15%后，到2024年急剧下降至3.2%。在此期间，其核心专利的申报连续八个月处于空白状态。与此同时，公司资金主要被用于产能的扩大，而非技术的积累。
2024年，新能源汽车领域的竞争愈发激烈，价格战使得单车毛利率降至20%的临界点。对于像哪吒汽车这样的二线品牌，它们不仅缺乏规模上的优势，而且在核心技术方面也没有建立起明显的壁垒。与此同时，资本市场对新兴造车企业的看法发生了转变，从狂热变为谨慎。累计融资额高达228亿元的哪吒汽车，在E轮融资的30亿元迟迟未能到位，这导致了哪吒汽车失去了外部资金支持，其高负债的运营模式难以持续。
哪吒汽车因资金链断裂而最终倒下，合众新能源在2025年面临了8项新增的限消令和92条被执行人信息。近期，多起买卖合同纠纷案件即将开庭审理，其中包括蜂巢能源与合众新能源的买卖合同纠纷，该案将于5月14日开庭；而亿纬锂能与合众新能源的买卖合同纠纷则定于5月21日开庭。
值得注意的是，此前与哪吒汽车有过诉讼纠纷的A股上市公司埃夫特于5月7日晚间公布，哪吒汽车的关联企业宜春合众和合众新能源尚有4915.09万元的设备款项未支付给埃夫特。这两家公司同意从今年6月起至11月（为期6个月），每月30日前向埃夫特偿还约819.18万元。同时，埃夫特决定自愿放弃其他诉讼要求。哪吒汽车的资金难题似乎已有缓解迹象，然而，具体状况仍需观察后续进展。
橙柿互动·都市快报 记者 张景嵩
编辑 潘俐
审核毛迪 邵宇峰
