两年两年，两年就这么多了？
2024年“双12”最热闹的不是购物，而是中国汽车圈的热闹。
12月12日，突然曝出吉悦汽车“当场解散”。一心想“劫持员工控制股东”的夏一平终于被敌人包围了。吉月“闪崩”之快可谓“中国版叙利亚时刻”；与此同时，在上海，“烧钱”如纸的李斌依然信心满满，有说有笑，为蔚来举办了一场盛大的聚会。
李斌再次为蔚来制定了两年扭亏为盈的目标：2025年销量增长100%，亏损收窄； 2026年实现盈利。经过几个小时的滔滔不绝的问答，李斌心中充满了决心。
然而，2022年和2023年，蔚来未能实现当年既定的销售目标。如今，李斌再次出丑了资本市场和投资者。蔚来真的能“充饥”吗？
01
随着亏损不断加剧，蔚来的财富却越来越大。
两年前，李斌誓言到2024年要扭亏为盈。
如今扭亏无望，李斌对内对外“改口”，力争两年内扭亏为盈，但似乎越来越难以服人。
作为新造车行业的龙头企业，蔚来的主要问题仍然是亏损严重。近十年来，其累计损失已远远超过1000亿元，常常引起投资者和消费者的担忧。至于原因，众说纷坛。
在资本市场上，虽然蔚来股价从2019年触底近1美元/股，到2021年最高约67美元，已经反弹了50余次，但总体来看，近三年蔚来美股呈现下跌趋势。这是不争的事实。
回归港股后，蔚来港股的命运也是如此。从2022年近200港元的高点开始震荡下行，反映了投资者的态度。
相反，立志成为中国特斯拉的蔚来并没有像特斯拉那样不断攀升市值和股价新高。李斌不是马斯克，蔚来也不是特斯拉。特斯拉有，但蔚来显然没有。
02
销量方面，蔚来2018年至2021年将累计交付17.7万辆电动汽车，其中2021年将售出9.1万辆； 2022年将交付总计约122,500辆汽车，2023年将售出160,000辆；今年是蔚来汽车增长最快的一年，第三季度交付约6.2万辆，创历史新高，11月交付超过2万辆，同比增长28.9%。
从某种程度上来说，蔚来的销售业绩似乎非常乐观。
然而，这并未能转化为业绩的拐点。 2024年前三季度，蔚来亏损超过150亿元，资产负债率超过80%。
不过，李斌声称自己还有422亿元的现金储备可以动用。
2024年前11个月，蔚来汽车交付19.08万辆，同比增长34.4%。这意味着，如果乐淘保证12月交付超过1万辆，蔚来品牌至少需要交付2.05万辆才能满足第四季度7.2万辆交付目标的下限。
然而，第四季度前两个月，蔚来出现了交付量环比持续下滑的迹象。尤其是第一品牌蔚来汽车的交付量大幅下降，较9月的2.03万辆分别下降3692辆和4856辆。
李斌解释，除了近两个月减少促销支出（至少1万元以上）外，从目前趋势来看，蔚来品牌12月将面临很大的交付压力。
销量方面，按照李斌的设想，2025年汽车销量将翻一番，达到45万辆左右。然而，今年前11个月，即使蔚来销量不差，累计同比增速也仅为34.36%。 %。明年如何实现100%的增长？
03
按照李斌的计划，乐岛是手头上为数不多的王炸之一。他能担负起这个重任吗？
在蔚来的多品牌战略中，乐多品牌被寄予厚望。尽管蔚来多次提及乐多“大销量”，但现实似乎并没有看上去那么乐观，其交付情况也不尽如人意。 。
公开数据显示，从9月19日上市到11月底，乐多L60在不到三个月的时间里累计交付了1万多辆。不过，这个数字仍低于蔚来内部预期和其他竞争对手。差距很大。
作为造车新手，小米汽车前三个月SU7总交付量接近3万辆，如今单月突破2万辆；小鹏汽车发布MONA M03和P7+两款热门机型后，11月交付量突破3万台。相比之下，Ledo L60 就显得相形见绌了。
04
2024年，中国纯电动汽车市场的主要增速将来自于A00、A0级10万元以内的小微电动汽车，否则整个市场将趋于停滞。对于蔚来来说，明年的年度销售目标将很难实现。
一方面，乐淘品牌的价格区间与蔚来主品牌重叠，进而影响了蔚来品牌的高端形象。
另一方面，Ledo品牌的核心卖点之一是其电池租赁服务。这种模式可以让消费者以较低的初始购买成本拥有一辆汽车，而将电池成本分摊到月费中也是一笔不小的开支。 。
有人表示：“乐岛既能快充，又能换电，看似各有优势，实则是向市场和资本妥协的产物。充电技术的发展速度远远快于预期，这让换电站陷入了困境。”更何况特斯拉越来越便宜了。
产能提升缓慢可能是限制Ledo增长的最大因素。不过，李斌透露，乐岛的产能并没有卡在供应链上，目前的节奏是“正常爬升”。
新能源汽车市场，价格战愈演愈烈。 (插电式)混合动力已成为消费者15万-30万元购买新能源汽车的新趋势。乐多L60能否在本次比赛中脱颖而出，还存在很大的不确定性。
因此，李斌推出新品牌是有计划、有战略眼光的。然而，外部环境发生了巨大变化。当所有车企都战略聚焦整合时，蔚来和李斌却逆势而上。恐怕会出现反弹，让蔚来陷入困境。
05
在蔚来第二品牌前景尚未明朗的同时，第三品牌“萤火虫”已然呼之欲出，李斌的多品牌战略布局即将完成。不过，这一战略的实施，会增加蔚来的市场竞争力，但也会带来巨大的财务压力和运营压力，甚至涉及一定的风险。
但都说财富有危险，逆势扩张对李斌和蔚来来说将是双倍的考验。
虽然蔚来通过中东富豪的投资获得了一定的资金支持，但面对蔚来的持续亏损，这些资金已经难以为继。公开信息显示，中东富豪向蔚来投资的22亿美元，短短三个季度就全部亏光。
如今，中国小型新能源汽车市场竞争日趋激烈。不仅有比亚迪海鸥、吉利星源、熊猫、五菱MINI等老品牌产品的竞争，还有电动车回归小微、低价的趋势。
因此，即便萤火虫有了新车型、新工厂，双buff也将全面叠加，这会给蔚来带来更大的压力。
06
2024年，造车新势力全年持续爆发。在环境恶劣、亏损日益严重的背景下，蔚来也扩大了摊位，需要额外的团队。所有公司似乎都在进行这项工作。这与降低成本、提高效率的目标背道而驰。
别说现阶段还局限于汽车行业的蔚来，就连当时正值巅峰的恒大、恒驰汽车，在本该崩溃的时候也瞬间分崩离析。
由于第一批造车新势力的频繁涌现，消费者对他们的信心越来越低，投资者信心也大幅下降。对于像蔚来这样已经面临巨大财务压力的公司来说，这种信心下降可能会进一步加剧其风险。
现阶段，蔚来暂时还能获得资本和当地的支持，但当风向稍有变化时，蔚来可能会遇到致命的问题。
当华为、小米等科技巨头缩小规模，进军汽车行业时，互联网汽车制造面临着最严峻的考验。
