奇瑞车企的源起可追溯至1997年3月诞生的安徽汽车零部件企业（奇瑞的原始形态）。1999年5月，首个发动机完成制造；同年的12月，首款乘用车（风云）驶下生产线。
2001年，安徽汽车零部件有限公司有20%的股份，其价值为3.5亿元，这家公司没有收取任何费用就把这部分股份转让给了上汽集团，并且公司名称改成了“上汽奇瑞”。通过这次变更，该公司得到了制造汽车的权利。虽然上汽集团没有投入任何资金，也没有参与公司的管理，没有承担任何风险，也没有参与利润分配，但是奇瑞公司却能够利用上汽的销售途径和维修体系。
凭借相关认证、借助上汽品牌效应、售价公道，奇瑞东方之子、QQ等广受欢迎的车型陆续推出。上汽并未从奇瑞的火爆销售中获得任何收益，尝试追加投资成为真正的股东却遭到拒绝，2003年上汽将股份退还，最终双方关系破裂。
2004年，奇瑞试图借壳上市，因“股权关系复杂”未获成功。
2007年，奇瑞率先实现累计销售量超过一百万辆的成就，成为自主品牌的领头羊。
2016年，奇瑞新能源借壳未果。
2018年至2020年期间，奇瑞的财务状况起伏不定，时而在亏损边缘徘徊，时而又仅获得微薄利润，这种情况无法满足A股和港股市场对主板企业持续盈利的标准。
2025年2月28日，奇瑞向港交所提交了上市材料，然而截止到8月28日，审核程序仍未完成，存在申请失效的风险，因为港交所规定财务报告的截止日期不得早于公告日期六个月前。并非香港资本市场对这起计划融资15亿至20亿美元首次公开募股冷淡，而是奇瑞直至8月27日才获得了证监会的《备案通知书》。
8月29日，奇瑞的上市申请再次公布在港交所的官方网站上，审计报告的截止日期也调整到了3月31日。
9月7日，港交所上市委员会发出聆讯通过公告。
比亚迪、吉利、奇瑞三者几乎同日发端，未来不长的时间，这三家公司会在香港联合交易所集中挂牌。
把“摸着XXX过河”用到极致
二零二三年，国内新能源汽车销售量达到九百四十九万五千辆，市场占有率提升至百分之三十一点六。奇瑞汽车公司的营收绝大部分，仍是由传统燃油车贡献。这种稳健的经营策略，实属难得。
到了二零二四，奇瑞电动业务进展神速，汽油车营收比例逐步降低，
2024年第一季度，汽油动力汽车实现销售收益459.5亿元，占整体销售额的90.9个百分点；到了年度统计时，汽油动力汽车的销售收入比例已经下降到了76.1个百分点。
2025年第一季度，汽油动力汽车的销售营收达429.7亿元，电力驱动汽车的销售营收为186.7亿元，后者在总销售额中占30.3个百分点。
2025年第一季度，新能源汽车在中国市场的接受程度已经达到四成以上。以百米赛跑作比喻，当其他竞争对手已经跑出四十米时，奇瑞才刚开始出发，然而它仅用一年的时间就完成了别人需要数年才能达到的进度。
核心在于2024年，奇瑞需领悟同行者的经验，同时采用插电混动与纯电两种技术路线并行发展，
二零二二年，纯电动车销售总额达到一百零九亿五千万元，在新能源车市场中占比为八十九点四。
二零二三年，纯电动产品的市场销售额猛跌五十二点七成，而插电式混合动力与增程式混合动力的销售额则急剧飙升一百一十点，两者在新能源车领域的整体占比达到了三十四点五。
2024年，纯电动车销售额大幅提升355.5%，插电式及增程式汽车销售额迅猛增长1195%，两者合计占新能源车市场总量的59.9%；到了2025年第一季度，纯电动车与插电式及增程式汽车的销售额比例约为4比6。
有人声称吉利习惯于“依照XXX前行”，以此显著减少自身的错误代价。此外，后发者的进步步伐通常比先行者更快，更为轻松便捷。
奇瑞把这一招用到极致，可谓比精的还精。
海外销量奇迹
自2003年开始，奇瑞汽车出口数量在长达22的时间里一直是中国所有汽车品牌中排在首位的位置，海外市场产生的收入在其总销售收入中占有一定比重，具体来说这个比例在百分之四十左右浮动。
二零二二年，海外市场营收达二百九十一亿五千万，在乘用车总收入中占比三十五点三。
二零二三年，海外市场创收七百四十五亿三千万，此数额为乘用车总营收的百分之四十九点三。
二零二四年，海外市场实现营收九十八亿八千七百万元，在乘用车总营收中占比达到三十九点七。
俄乌冲突爆发后，俄罗斯市场对奇瑞海外销量有非凡贡献：
二零二三年，源自俄罗斯的进项高达四零五亿元，在奇瑞汽车整体营收中占比二六点八百分之。
2024年，源自俄罗斯的营收维持在459亿水准，此数额占奇瑞乘用车整体营收的18.6%。
2025年第一季度，源自俄罗斯的营收大约为6.7亿元，这一数字构成了奇瑞汽车整体营收的10.9%。
中国汽车行业发展较晚，用技术换取海外市场的成效并不理想。不过，凭借强大的制造业基础，国内构建了全球范围内最有优势的汽车生产配套体系。就像传音手机在非洲市场占据主导地位一样，奇瑞汽车在国外的业绩突出，根本上是国内工业制造能力的延伸，并非先进生产要素的体现。
中国的新质生产力体现在新能源汽车上,奇瑞2023年销售燃油车的收入比例依然很高,达到了95%,其出口产品的构成可想而知。
正是因为这样，在众多汽车制造大国聚集的欧洲，奇瑞直到近两年才取得进展：
二零二三年，欧洲地区（不包括俄罗斯）的营收总额达到一亿八千万，这一数字占奇瑞国际销售总额的百分之二点四。
二零二四年，欧洲地区（不包括俄罗斯）营收大约五亿四千万，占奇瑞海外总营收的百分之五点五。
二零二五年第一季度，欧洲地区（不包括俄罗斯）的营收总额大约是三十七亿元，这一数字构成了奇瑞国际销售总额的百分之十五。
奇瑞在欧洲市场取得了突出的成绩，这与其产品策略密切相关，具体表现为插电混动车型，因为欧盟对中国纯电动车实施了高额关税，相比之下，插电混动车型仅需缴纳10%的关税。
比亚迪是最大的受益者，奇瑞同样取得了丰厚的成果：2025年3月，奇瑞在欧盟售出的新能源汽车里，采用插电式混合动力的车辆占总量的百分之七十一。
盈利靠省、赚钱靠规模
1） 毛利润率不高、费用率偏低
蓝色线条显示毛利情况，彩色堆叠条体现开支状况，蓝色覆盖彩色部分即为营业所得。蓝色线位置越高，该企业赚钱本事越突出。
奇瑞汽车的整体利润水平并不突出，维持收支平衡主要依靠成本控制，实现收益则依赖于庞大的生产量，以2024年作为参考：
毛利润高达363亿元，然而毛利润率却只有13.5%，具体到乘用车业务，毛利润率为13.2%。在同一时期，比亚迪汽车板块的毛利润率达到了22.4%。
市场开支达84亿元，开支占比为3.1%；管理成本为60亿元，成本占比为2.2%。市场与管理成本相加为143.8亿元，整体成本占比为5.3%。相比之下，蔚来市场与管理成本合计为157.4亿元，成本占比极高，达到23.9%！以节俭著称的理想，市场与管理成本也高达122.3亿元，成本占比为8.5%。
研发投入达92.4亿元，成本占比为3.4个百分点；相比之下，理想公司的研发支出为110.7亿元，成本占比7.7个百分点；而蔚来则花费130.4亿元，成本占比高达19.8个百分点！
三个观感：
出口额占了总营收的十分之四，但整体车辆销售的利润空间却并不宽裕。二零二五年第一季度，这一比例仅达到百分之十一点八。具体来看，传统燃油车贡献了百分之十四点四，而新能源车则提供了百分之五点七。
第二，奇瑞出口量达到114万辆，销售遍及80多个国家，其市场及行政开支竟然比蔚来要少，仅略高于理想，由此可见其经营上极为节省。
第三，2022年研发投入为36亿元，到了2023年增长到67亿元，到了2024年又提升至92亿元。即便如此，研发开支依然不多，难以让投资者对奇瑞的技术积累抱有信心。
2） 净利润、现金流
奇瑞的盈利能力主要源于成本控制，而收入增长则得益于庞大的生产规模：2024年，奇瑞的营业收入总额为2699亿元，较上一年度增长了65.4个百分点；然而，其净利润率却下滑至5.35%，这个比例比2023年减少了1.1个百分点；尽管如此，奇瑞的净利润依然达到了143.3亿元，同比增长了37.2%。
2024年，奇瑞经营活动的现金流入为449亿元，相较于上一年度增长了80.1%。
2025年第一季度，奇瑞的盈利达到47亿元，盈利比例是6.9%。这种情况与国内销售和国外销售的产品种类调整有很大联系。不过，企业日常活动产生的现金流入减少到45亿元（2024年第一季度曾高达160亿元）。
2025年，国内汽车产业面临严峻考验，国际市场往来变得复杂，监管机构缩短了企业账目周转期限，导致汽车制造商的资金调度难度加大。
资产质量
1）负债率偏高
汽车行业普遍存在高负债问题。以美国两家主要汽车企业为例（截至2025年6月末）：福特汽车负债总额达2476亿美元，负债占比为84.6%；通用汽车负债总额为2209亿美元，负债占比为76.3%。
2024年岁末，奇瑞的资产总额达2140亿元，负债总额为1881亿元，其负债占资产的比例高达87.9%。
2025年3月底，奇瑞拥有资产总额达2105亿元，负债总额为1847亿元，其负债占总资产的比例高达87.7%。
奇瑞的资产负债状况相对较差，比同行业其他公司更为突出。以比亚迪为例，到2025年6月时，其负债比率是71.1%。这个比例在2024年末曾经更高，当时比现在多了3.6个百分点。
2）机器设备
2024年，奇瑞购置了价值75亿的机器设备，这些设备中有部分是从在建工程中转入的，同时本期计提的折旧费用为23亿，折旧金额相当于年初设备原值的12.7%。到年底时，机器设备的账面价值达到了132亿，而在建工程的账面价值则为37亿。
如此算来，奇瑞机器设备折旧周期大约为8年，中规中矩。
二零二四年，比亚迪购置新机器设备达四百九十三亿元，同时计提折旧与报废费用五百零七亿元，折旧报废金额相当于年初设备原值的百分之二十四点五。年底，机器设备账面净资产为壹仟肆佰壹拾贰亿元，在建工程项目账面价值为贰佰亿元，在建工程金额较二零二二年峰值肆佰肆拾陆亿元有所回落。
奇瑞的制造量差不多只有比亚迪的一半，它的机器设备在账面上的价值以及每年的折旧费用，都只有比亚迪的十分之一和二十分之一。奇瑞向来擅长以小博大，这种做法值得认可。
但是比亚迪已经完全停止了燃油车的制造，依照它的设备折旧和报废处理办法，那些新能源车不再需要的机器设备已经全部清除。账面上价值1400多亿的机器设备都是近些年购置的最新型装备。而奇瑞账面上的机器设备总值是130亿，其中大部分是用来生产燃油车的。
奇瑞公司来自基层，历经世事，对于困境已积累丰富应对能力，公司基础虽然不算雄厚，不过首次公开募股募集了200亿美元资金，这真是个及时雨般的援助。
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